近期,滬銅價格自11月中旬以來在74000一線波動,對于宏觀面和供需面的重要事件反應平淡。
宏觀面,美聯儲12月議息會議如期小幅降息25bp,但態度偏鷹,點陣圖顯示明年降息路徑不確定性增加,美元指數大幅走強,銅價重心下移。國內政策面利好已消化,市場等待更多政策發力和經濟數據檢驗。
基本面:銅礦明年長單和Q1加工費落地,盡管銅礦供需偏緊,但短期對精銅產量影響有限。下游搶出口提振需求,精銅社會庫存去化,但年末市場將迎來生產調整期,需求預期不樂觀。
整體來看,宏觀和供需面對銅價合力不大,銅價區間震蕩走勢可能延續。
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