?今日(周二)上期所氧化鋁期貨破位大跌,主力月2501合約日盤跌幅4.22%至3925元,創下四個月新低位。氧化鋁產量穩步攀升,消費趨于平穩,供應過剩預期加劇,現貨價格跌跌不休,期貨價格受累大幅下行。
?從供應端來看,氧化鋁的投放產能運行穩定,并且正在持續釋放產量。特別是山西地區的氧化鋁廠已經復產并增加了產出量。此外,隨著北方秋冬季管控措施的即將到期,預計氧化鋁的供應量還將進一步增加。這些因素共同作用,使得氧化鋁市場的供應量持續增加,給價格帶來了較大的下行壓力。
?而在需求端,電解鋁煉廠的生產保持穩定,但鋁廠的補庫積極性有所減弱,再加上春節放假效應帶動下,市場消費預期愈發疲弱,這也導致氧化鋁出庫不暢,預計節前庫存開啟累積預期,進一步加劇了供應過剩的局面。此外,海外市場氧化鋁現貨價格以及國內現貨成交價均不斷下調,這也對多頭積極性造成了打擊,使得期價走勢承壓。
?整體來看,由于復產產能帶動產量邊際提高,預計氧化鋁市場的供需將維持過剩狀態。這意味著在未來一段時間內,氧化鋁價格仍將承壓為主。然而,也需要注意到一些潛在的風險因素。例如,如果電解鋁廠的生產出現波動或者鋁廠補庫積極性有所恢復,可能會對氧化鋁價格產生一定的支撐作用。此外,海外市場的情況以及國內政策的變化也可能對氧化鋁價格產生影響。
?小結,當前氧化鋁市場面臨供應緊張轉向過剩的局面,價格承壓大跌。雖然存在一些潛在的風險因素可能會對價格產生支撐作用,但整體來看,預計氧化鋁價格仍將維持承壓態勢。建議關注3800-4200區間波動情況,后續產能釋放和現貨市場需求釋放的情況。
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