本交易日(1月20日)適逢美國新任總統領導人于北京時間21日凌晨1點再宣誓就職,隨后將發表就任職演說,宏觀面政策不確定性諸多,美元指數延續高位運行,市場情緒波動加大,此外,地緣局勢有所緩和,貴金屬呈現弱勢震蕩為主;
貴金屬市場需求體現在哪些方面?
投資需求
不確定性增加投資需求:全球經濟增長放緩、美聯儲政策不確定性以及特朗普政府的政策調整等因素,使得投資者對市場前景擔憂,黃金作為避險保值資產的吸引力增強,投資者可能會增加對黃金的配置,如購買金條、金幣、黃金 ETF 等。
珠寶需求
節日與文化習俗支撐需求:在一些重要的節日和文化習俗中,如春節、婚禮等,黃金珠寶仍然是人們喜愛的禮品和裝飾品,具有傳承家庭記憶等情感價值,這將在一定程度上支撐黃金珠寶的需求。如 2025 年元旦假期,上海的黃金飾品柜臺人頭攢動,老鋪黃金的促銷活動吸引了不少顧客。
消費能力與市場變化影響需求:國際金價的飆升與黃金飾品市場的疲軟之間存在矛盾,黃金的奢侈品化趨勢愈加明顯,可能會對部分消費者的購買能力產生影響,進而影響黃金珠寶的市場需求。但同時,珠寶企業通過塑造高端、奢侈的品牌形象,以及開展情感化營銷、個性化定制等方式,也可能吸引部分消費者購買。
工業需求
黃金在電子、通訊、航空航天、化工、醫療等領域有一定的應用,如電子產品中的鍍金線路板、航空航天中的防紫外線鍍金玻璃等。但由于黃金的工業用途相對較小,占黃金總需求的比例較低,通常在 10% 左右,且工業需求受經濟景氣度相關,變動相對平穩,對金價的影響較小。
儲備需求
央行購金持續:全球央行在 2025 年可能延續近年積極增持黃金儲備的行為。世界黃金協會預測各國央行在 2025 年對于黃金的需求將超過 500 噸,瑞銀集團預計全球央行將再購入 900 噸或更多黃金。新興市場央行對黃金的需求較為強烈,在全球經濟不確定性中,各國央行通過增持黃金來增強自身資產組合的多樣性和穩定性,以應對潛在的經濟風險。
去美元化推動:受 “去美元化” 與國際地緣緊張的推動,黃金作為一種穩定且安全的資產,其在全球央行儲備中的地位愈發重要,這將為國際黃金價格提供中長期支撐。
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