近日，東方鋯業發布半年報：營業收入6.26億元，同比下降23.07%；歸母凈利潤卻逆勢增長148.58%，達2907.66萬元。這一數據折射出鋯產業正在經歷的深刻變革——傳統需求萎縮與高端領域爆發并存，資源約束與技術突破交織，行業格局加速重構。
一、冰火兩重天：傳統需求收縮與高端領域爆發
1. 傳統領域需求疲軟
2025年上半年，中國氧氯化鋯消費量8.46萬噸，同比下降23.99%。陶瓷、耐火材料等傳統行業受房地產低迷影響，需求持續萎縮。東方鋯業一季度營收同比下降33.93%，印證了傳統市場壓力。
2. 高端領域需求井噴
核電復蘇：東方鋯業自主研發的N36型核級海綿鋯通過認證，填補國內空白，單價較進口產品低30%。公司汕頭基地新增2000噸/年核級鋯材產線，目標2027年核電領域市占率超40%。
高端陶瓷爆發：2024年中國氧化鋯陶瓷市場規模達43.2億元，同比上漲6.2%。5G陶瓷濾波器、固態電池電解質（鋯酸鑭鋰粉體）等新興應用推動高純氧氯化鋯需求，其售價較普通產品高，拉高行業毛利。
航空航天突破：東方鋯業與航天科技集團合作研發的鋯基熱障涂層，耐溫性能提升200℃，獲長征九號火箭發動機訂單。
二、資源約束與技術突圍：行業洗牌加劇
1. 資源端：全球供應趨緊
全球鋯精礦產量約450萬噸，中國需求占比超35%，但儲量不足全球10%。2025年6月，中國鋯精礦進口量同比漲134.53%，澳大利亞、南非、尼日利亞為前三大來源國。
若澳大利亞Jacob礦Q3停產，全球鋯精礦供應缺口或達5萬噸，推動鋯英砂價格突破2200美元/噸。資源稀缺性支撐價格長期向上。
2. 技術端：創新驅動價值重估
格林美專利突破：鋯摻雜改性前驅體技術提升材料高倍率性能，應用于新能源汽車電池。
三祥新材工藝升級：國內首創“鋯英砂直接沸騰氯化法”，生產成本降15%，毛利率有望達25%。
東方鋯業全產業鏈布局：控股遼寧華鋯年產6萬噸氯氧化鋯項目，成本較行業平均低18%；與藍思科技合作開發手機陶瓷背板粉體，良品率提升至95%。
三、政策與環保：倒逼行業轉型升級
1. 國內環保趨嚴
噸二氧化鋯廢氣排放需控制在0.25mg/m³以下，廣西兩家冶煉廠因無法達標停運沉鋯產線，設備升級成本每產線增加1500萬元。
湖北金垌礦業首創旋浮攪拌工藝，噸鋯礦回收水量壓縮至1.06立方，示范效應顯著。
2. 國際政策影響
澳大利亞《關鍵礦產法案》要求鋯英砂出口附帶電解法制鋯專利授權，日韓通過設備抵押規避費用（每噸附加80美元）。
歐盟EPR法規要求生產商承擔100%廢舊陶瓷涂層處理責任，推動國產電熔法提煉技術海外輸出，土耳其已采用該工藝。
四、未來趨勢：高端化與資源安全并重
1. 高端產品成競爭焦點
核級鋯材、固態電池電解質、航空航天涂層等高附加值領域，技術壁壘高、利潤空間大。東方鋯業年產500噸固態電池用納米氧化鋯產線已與清陶能源、衛藍新能源簽訂3年長協，鎖定60%產能。
工信部《戰略性礦產競爭力提升三年行動規劃》擬將氧化鋯纖維納儲規模同比擴大300%，滿足防空導彈陶瓷隔熱需求。
2. 資源安全與供應鏈彈性
國內企業加速海外礦權布局：東方鋯業控股澳大利亞銘瑞鋯業，中鋯集團在納米比亞、云南、江蘇、甘肅四地拆分原材料庫存，實現3周生產冗余能力。
再生循環方向受重視：中鋯集團循環基地可從軍工靶材廢渣中二次提取純度97.8%的鋯材，成本直降38%。
五、結語：鋯產業的“小金屬大行情”
鋯產業正經歷從“資源驅動”到“技術驅動”的轉型。東方鋯業凈利潤暴漲148%的背后，是核電復蘇、高端陶瓷爆發、技術突破與資源約束共同作用的結果。未來，掌握核心技術、布局高端領域、確保資源安全的企業，將在這場“小金屬大行情”中占據先機。
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