一、價格動態:鏑市加速分化,金屬鏑領漲中重稀土??
據長江有色金屬網數據,4月7日長江綜合金屬鏑均價達213萬元/噸,單日上漲2.5萬元/噸,漲幅1.2%;氧化鏑均價同步攀升至168萬元/噸,較前一日上漲0.5萬元/噸。這一行情延續了4月第1周鏑鋱領漲的趨勢(氧化鏑周漲幅1.38萬元/噸),??金屬鏑漲幅顯著高于氧化物,反映終端磁材企業對高附加值產品的緊急備貨需求??。
??二、核心驅動因素:緬甸沖突升級+國內政策收儲預期??
??緬甸克欽邦沖突加劇供應鏈危機??:
緬甸北部克欽邦稀土礦區(中重稀土核心產區)自2024年末持續陷入武裝沖突,導致稀土礦運輸通道中斷。2025年前兩月中國從緬甸進口稀土量同比減少19.3%,其中鏑系原料缺口擴大至40%。分離企業因原料庫存告急被迫減產,部分企業開工率不足60%,進一步推高鏑系產品溢價。
??國家收儲政策窗口期臨近??:
3月31日工信部稀土行業座談會釋放信號,明確將“強化戰略性資源安全保障”列為年度重點任務。市場預期2025年第二批稀土收儲計劃或于二季度啟動,氧化鏑作為收儲重點品種(2024年占比32%),政策托底效應加速貿易商囤貨行為。
??高端應用需求剛性增長??:
??新能源汽車與機器人??:特斯拉Optimus二代電機磁材鏑添加量提升至3.5%,單臺機器人鏑用量較一代增長40%;
??軍工與航空航天??:國產大飛機C919量產提速(2025年交付目標80架),鈦合金機身中鏑鐵合金用量占比提升至12%。
??三、供需格局:低庫存與成本倒逼共振??
??供應端緊平衡持續??:
國內中重稀土開采配額受限(2025年第一批配額同比僅增3.2%),南方稀土集團等主力企業氧化鏑庫存降至1.1萬噸(近三年新低);
緬甸礦進口受阻疊加美國限制稀土原料出口(2025年前兩月對華出口量下降23%),全球鏑供應鏈風險溢價抬升。
??成本端壓力傳導至終端??:
南方離子型稀土礦分離成本突破160萬元/噸,環保技改投入增加(單噸治污成本上漲15%);
金屬鏑加工環節因能耗控制趨嚴,單噸電費成本上漲8%,中小冶煉廠利潤空間壓縮至5%以下。
??四、未來一周價格預測:金屬鏑或試探220萬元關口??
??短期邏輯??:
??利多因素??:緬甸沖突無緩和跡象、國家收儲政策落地預期升溫、磁材企業搶購高純度金屬鏑備貨;
??利空因素??:部分磁材企業削減鏑添加比例(從2.5%降至1.8%)以降低成本,投機性拋壓風險上升。
??預測結論??:
金屬鏑價格有望延續強勢,未來一周或突破215萬元/噸,試探220萬元/噸關鍵阻力位;氧化鏑受制于分離企業減產和貿易商惜售,價格區間或上移至168-172萬元/噸。
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