一、地緣沖突與產能突破:全球鈦供應鏈重構加速??
今日,烏克蘭最大鈦礦企業(yè)Velta宣布暫停扎波羅熱礦區(qū)開采,導致全球鈦精礦月度缺口擴大至5萬噸。這一事件直接推升攀枝花46%鈦精礦價格逼近2400元/噸,緬甸雨季限產進一步加劇供應緊張。
與此同時,中國攀鋼集團宣布其3.5萬噸海綿鈦擴能項目連續(xù)6個月達產,總產能突破6萬噸/年,占國內總產能的20%。該項目采用自主知識產權的熔鹽氯化法工藝,制造成本下降0.9%,超軟鈦產量超目標值19%,標志著中國首次擁有全球最大單體海綿鈦生產基地。這一突破不僅填補了烏克蘭斷供的缺口,更推動國產高端鈦材進口替代進程提速。
??二、需求分化:出口紅利與內需疲軟的博弈??
歐盟《綠色工業(yè)振興計劃》生效后,中國鈦白粉出口訂單激增35%,頭部企業(yè)訂單排期已至6月。然而,國內涂料、房地產等傳統(tǒng)需求仍顯疲軟,魯北化工年報顯示,2024年鈦白粉三輪調價后價格仍低于年初水平,主因新增產能釋放與內需不足。
??結構性矛盾凸顯??:
??鈦白粉??:企業(yè)庫存周期縮短至20天(正常30天),龍佰集團、中核鈦白等企業(yè)庫存處于歷史低位;
??海綿鈦??:社會庫存回升至1.5萬噸,中游加工企業(yè)因成本壓力采取觀望策略。
??三、價格走勢預測:供應變量主導市場??
??鈦精礦??:攀枝花46%鈦礦或突破2400元/噸(當前2350元),地緣沖突與季節(jié)性因素加劇供應緊張;
??鈦白粉??:出口訂單支撐金紅石型FOB價持穩(wěn)3200-3300美元/噸,但國內成交價受制于產能過剩;
??海綿鈦??:0級海綿鈦價格維持8.2-8.5萬元/噸高位,攀鋼產能釋放或緩解軍工領域緊缺壓力。
??風險提示??:若美聯(lián)儲超預期加息或國內新能源補貼退坡,鈦材需求可能邊際轉弱。
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