鉬鐵(FeMo)是鉬含量介于 55%-75% 的銀灰色金屬合金,熔點 1920℃,密度 9.0-9.5g/cm³,通過細化晶粒、增強淬透性提升鋼的強度、耐磨性及耐高溫性,廣泛應用于高強度低合金鋼(HSLA)、316L 不銹鋼及工具鋼生產;其在航空航天領域用于制造耐受 1200℃以上高溫的渦輪葉片,在石油精煉、煤化工中作為催化劑,納米材料還涉足電池電極與半導體蝕刻。全球 65% 鉬資源集中于智利秘魯,中國作為最大生產消費國,其戰略價值隨新能源、高端裝備需求增長進一步凸顯。
截至 2025 年 4 月 1 日,國內鉬鐵市場呈現區域性分化格局。長江有色金屬網綜合市場 FeMo60 報價區間為22.1 萬 - 22.3 萬元 / 噸,均價 22.2 萬元 / 噸,較前一交易日持平;市場整體處于供需弱平衡狀態,價格波動收窄但結構性矛盾猶存。
供應端:資源約束與政策擾動雙重作用,國內鉬精礦產能釋放受環保政策及部分礦山檢修影響提供原料端支撐,3 月產量環比微降,疊加國際鉬礦進口成本攀升,推動冶煉廠生產成本剛性上移。國內北方部分企業因電力成本上漲暫停生產,行業開工率維持 68% 左右。庫存低位運行,主流鋼廠鉬鐵庫存周轉天數減少,貿易商捂貨惜售情緒升溫;
需求端:傳統淡季與新興需求分化
鋼招節奏放緩,不銹鋼及特鋼企業受制于終端需求淡季效應,3 月鉬鐵招標規模環比減少;但新能源領域(風電葉片、核電設備)對鉬基合金需求同比增長 8%,形成結構性支撐。出口市場承壓,美關稅4月2日關稅在即,歐盟碳關稅第二階段實施在即,鉬鐵出口成本預計增加 5%-8%,3 月對歐出口量環比下降 9%,但東南亞、中東地區需求增長 12%,部分抵消政策沖擊。
后市展望:短期震蕩與中長期價值并重
鉬鐵價格短期受鋼廠利潤收縮及需求淡季拖累,漲幅受限,但鉬精礦成本高企與鋼廠低庫存形成支撐,預計維持 22 萬 - 22.5 萬元 / 噸區間震蕩;中長期看,新能源、高端制造領域對鉬合金需求釋放疊加全球鉬資源 約超60%集中于智利秘魯的結構性特征,將推動行業供需結構優化,需重點關注 4 月鋼招動態及國際鉬礦供應穩定性。
結語
在 “雙碳” 目標與科技革命的浪潮中,鉬鐵正從傳統合金原料升維為能源轉型與高端制造的戰略樞紐。其價值重估不僅是市場周期的反映,更是全球資源格局重構的縮影。投資者需把握短期震蕩中的估值洼地與中長期技術突破的爆發點,在這場資源與科技的共振中搶占先機。
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