今日不銹鋼期貨小幅飄紅,截止15:00分主力合約2506最新收報12790,最低收報12680,較前一日上漲50元,宏觀面,美國財政部長貝森特明確表態 "對華貿易戰不可持續",透露中美正進行實質性關稅對話并有望短期緩和,與美國總統釋放的降稅信號形成政策合力,直接推動美股反彈,標普 500 指數單日上漲 2.5% 創季度最大漲幅,市場風險偏好回暖,國內市場,一季度 GDP 增長 5.4%,經濟增長超預期,政策協同發力,央行 4 月通過逆回購操作保持流動性充裕,提振市場信心,今日國內商品價格普漲,不銹鋼小幅共振反彈;
供需錯配主導短期波動,當前不銹鋼社會庫存總量維持高位,周環比微增約 0.2%,其中熱軋資源累庫顯著(周環比 + 4.00%),而冷軋庫存因終端剛需采購小幅去庫。這一結構性矛盾反映出建筑、家電等傳統領域需求疲軟,而新能源領域(如光伏鍍膜、氫能儲罐)的增量尚未完全填補缺口。值得注意的是,300 系不銹鋼庫存已連續三周下降,顯示高鎳品種在成本支撐下表現相對抗跌。原料成本邊際弱化,供應寬松格局未改。印尼 PNBP 政策雖推高鎳礦成本,但 4 月鎳鐵價格重心下移,不銹鋼廠原料采購清淡,成本傳導效率受限。需求端,在 “兩新” 政策(新基建、新型城鎮化)的推動下,中國不銹鋼市場需求呈現結構性增長,不銹鋼板、無縫管等高端品種成為消費主力。但在關稅情緒反復下,五一節前不銹鋼市場呈現 “內需韌性 + 出口承壓” 的結構性特征,政策驅動與成本博弈主導行情分化。
總結:當前不銹鋼市場處于 “高庫存、弱需求、成本松動” 的三重壓制中,技術面空頭排列未改,但超跌反彈動能在蓄積。預計短期內不銹鋼窄幅震蕩;建議投資者保持輕倉,等待價格突破震蕩區間后再行趨勢性布局,重點關注鉻價走勢與不銹鋼廠檢修動態。
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