3月13日(周三),現貨黃金價格在紐約商品交易所(COMEX)強勢突破2940美元/盎司關鍵心理關口,創下2023年10月以來新高,最終收盤報2933.29美元/盎司,單日漲幅0.59%。這一漲勢背后,是美國關稅政策不確定性疊加通脹數據降溫形成的雙重避險邏輯,推動資金加速流向傳統避險資產。
隨著美國總統特朗普對進口鋼鐵和鋁征收高額關稅,并引發加拿大和歐洲國家的報復性關稅反應,市場不確定性顯著增加,投資者紛紛涌入黃金市場以尋求避險。
與此同時,美國勞工部公布的消費者物價指數(CPI)數據顯示,消費者物價增幅低于預期,這一通脹報告的降溫為黃金價格提供了額外的支撐。通脹水平的穩定或低于預期,通常意味著美聯儲上調利率的壓力減輕,這有助于降低借貸成本,但也可能引發對未來經濟增長放緩的擔憂。在這種背景下,黃金作為避險資產的吸引力得到了進一步提升。
黃金價格突破2900美元后,持倉結構出現顯著變化:全球最大黃金ETF——SPDR Gold Shares持倉量單周增加9.2噸,創2023年Q4以來最大單周增幅;CME期貨持倉數據顯示,非商業頭寸凈多頭持倉占比升至62%,顯示投機資金押注上漲的意愿增強。從技術形態看,金價在突破2023年10月高點2948美元后,雖小幅回調但仍站穩2900美元支撐位,形成"雙頂"突破后的趨勢強化信號。
盡管短期避險情緒主導市場,但黃金后續走勢仍面臨多重考驗。一方面,美國2月零售銷售數據(預期增長0.8%)與初請失業金人數(預期21.5萬)即將公布,若數據強于預期可能短暫壓制金價;另一方面,中東局勢緊張與美聯儲官員對通脹"黏性"的警告,又為金價提供支撐。值得注意的是,當前COMEX黃金期貨持倉總保證金規模已接近歷史峰值,顯示多空雙方博弈進入白熱化階段。
黃金分析師指出,當前金價已脫離單純的商品屬性,更多反映市場對系統性風險的定價。在"去全球化"與"高債務"并存的宏觀環境下,黃金作為終極避險資產的地位正在被重新確認。無論從對沖策略還是資產配置角度看,黃金在2900美元上方的新中樞或將成為未來半年市場的基準錨點。
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