受關稅風暴影響,4月7日開盤,全球股市暴跌。另一面,中國商務部與海關總署聯合宣布對釤、釓、鋱、鏑等7類中重稀土相關物項實施出口管制,稀土永磁板塊逆勢走強,成為市場情緒的焦點。九菱科技漲超10%,西磁科技、銀河磁體、金力永磁、中國稀土、中科磁業漲超5%,英洛華、天和磁材、北方稀土、正海磁材等跟漲。
此次出口管制直接推升了市場對中重稀土稀缺性的預期。分析指出,中國控制著全球98%的氧化鋱和99%的氧化鏑供應,而美國約70%的稀土進口依賴中國,日本、韓國的半導體和軍工產業亦受波及。在此背景下,具備資源壟斷和技術壁壘的企業成為資金避險選擇。中央匯金重倉的北方稀土、中國稀土等企業更被視為“政策底牌”,其股價表現與大盤形成鮮明反差。
回顧歷史,2024年中國對銻出口管制后,國內外價差一度超過21萬元/噸,銻價漲幅達59.4%。此次稀土管制可能復制類似路徑:海外中重稀土價格飆升,倒逼國內價格上行。數據顯示,氧化鏑年初至今漲幅已超15%,氧化鋱價格突破1700元/千克。機構預測,具備高附加值產品(如釹鐵硼磁材)的企業將優先受益,而依賴初級原料出口的企業或面臨利潤擠壓。
此次出口管制不僅是貿易反制工具,更是推動稀土產業向高端化轉型的關鍵舉措。中國稀土集團作為行業整合主體,已占據全國60%的中重稀土開采指標,并通過“無銨開采”技術降低環保成本40%。北方稀土則通過第四代釤鐵氮磁體技術突破,打破國外對高端磁材的壟斷。分析師認為,隨著政策持續加碼,具備全產業鏈能力的企業將享受估值溢價,而低端產能或加速出清。
盡管今日A股整體暴跌,但稀土板塊的結構性機會凸顯。政策紅利、資源稀缺性與技術壁壘共同構筑了行業護城河。中央匯金等“國家隊”資金的增持進一步強化了市場對戰略資源的信心。未來,隨著全球供應鏈重構和科技競爭加劇,稀土作為“工業維生素”的戰略價值或將持續釋放,相關企業的業績彈性與估值空間值得期待。
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