據青山集團最新公告，繼6月大幅削減400系煉鋼量10萬噸后，??計劃于7月再減煉鋼總量15萬噸??，成為2025年以來最大規模減產行動。分系別來看：
??300系??（占比60%）：減量約9萬噸，主攻304冷熱軋等主流產品；
??200系??（占比30%）：減量4.5萬噸，聚焦J2/J5等低鎳經濟型鋼種；
??400系??（占比10%）：減量1.5萬噸，延續6月收縮策略。
與此同時，鋼廠對代理商的協議供應量再度收緊——??7月協議量在6月已打7折的基礎上，進一步下調30%??，相當于6月實際供應量的49%左右。此舉被市場解讀為“以價換量”策略失效后的極端保價措施。
一、減產動因：成本倒掛+需求疲軟雙重擠壓??
??成本端壓力激增??：
鎳鐵價格持續低迷，但鉻鐵及電解鎳成本高企，導致300系冷軋成本倒掛約500元/噸；
2025年1-5月印尼青山粗鋼產量同比增5.67%，低成本不銹鋼回流進一步擠壓國內利潤空間。
??需求端持續萎靡??：
傳統淡季疊加房地產、家電需求疲軟，6月不銹鋼表觀消費量同比下滑3%-5%；
現貨市場陷入“降價-毀單”惡性循環，青山代理單日調價幅度達100-300元/噸，部分客戶因鋼廠頻繁調價取消訂單。
二、行業影響：供應收縮能否觸發價格拐點？??
??短期價格博弈加劇??：
無錫市場304冷軋報價已跌至12200元/噸（毛基），部分貿易商嘗試挺價，但成交仍以“超低價資源”主導；
期貨市場同步承壓，不銹鋼期貨主力合約收跌35至12440元/噸，倫鎳單日下挫220美元。
??產能結構性調整??：
部分鋼廠轉向200系生產（如華東S鋼廠轉產J2窄帶），但整體供應仍處高位（5月國內粗鋼產量348.99萬噸）；
印尼不銹鋼產能擴張（2025年預計達550-570萬噸）對國內形成長期壓制。
三、戰略轉向：從規模擴張到精細化控盤??
青山集團此次減產標志著行業邏輯從“以量取勝”轉向“利潤優先”：
??技術升級??：加速開發高附加值產品（如超導鈮腔、半導體靶材），提升300系高端制品占比；
??產能優化??：關停低效產線，集中資源保障高毛利訂單（如寧德時代儲能箱體用鋼）；
??供應鏈重塑??：通過協議量動態調整，強化對代理商渠道的管控力度，避免價格踩踏。
四、未來展望：行業洗牌與政策托底并行
當前不銹鋼行業已進入“剩者為王”階段：
??政策托底預期升溫??：工信部擬出臺《鋼鐵行業穩增長工作方案》，或通過專項貸款支持技術改造；
??需求復蘇窗口??：若三季度基建投資加速（如水利、新能源項目），或拉動300系需求回暖；
??國際競爭加劇??：歐盟對中國不銹鋼反傾銷調查升級，倒逼企業加速東南亞產能布局。
??風險提示??：
印尼低成本不銹鋼沖擊持續；地產需求復蘇不及預期；減產執行力度存疑。
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