2025年6月13日，寧波韻升（600366.SH）發布公告稱，其股票于6月10日至12日連續三個交易日收盤價漲幅偏離值累計超過20%，觸發上海證券交易所交易異常波動標準。數據顯示，該公司股價從9.61元飆升至10.57元，單日振幅達7.91%，成交額突破20.28億元，市值攀升至116.17億元。對此，公司回應稱生產經營正常，控股股東及實控人無重大未披露事項，并強調主營業務仍為稀土永磁材料，2024年營收50.41億元（其中主營收45.56億元）。
值得關注的是，此次股價異動恰逢稀土板塊集體走強。6月12日有色金屬板塊整體上漲1.4%，寧波韻升與英思特、恒邦股份等企業同步漲停，反映出市場對稀土戰略價值的重估。
??一、業績反轉：一季度凈利潤同比暴增8724%，新能源汽車業務成核心驅動力??
盡管2024年營收同比下滑6.11%，但寧波韻升在2025年一季度實現強勢逆轉：
??營收11.22億元??，同比增長9.36%；
??歸母凈利潤3722萬元??，同比扭虧（去年同期虧損43萬元），增幅高達8724%；
??新能源車磁材收入5.74億元??，同比激增43.14%，主驅電機配套量達61萬臺，市占率25.3%。
這一業績反轉得益于公司技術優勢與行業政策紅利：
??技術壁壘??：高矯頑力磁體（Br≥1.4T、Hcj≥20kOe）技術國內領先，伺服電機磁鋼市占率超30%，抗腐蝕涂層技術適配機器人輕量化需求；
??產能擴張??：寧波/包頭雙基地現有產能1.5萬噸，2025-2026年規劃新增1.5萬噸，目標全球市占率32%；
??政策支持??：受益于新能源汽車補貼、低空經濟（eVTOL）及人形機器人產業扶持政策。
二、市場博弈：資金面分化與產業鏈重構??
??資金流向??顯示多空博弈激烈：
??主力資金連續4日凈流入??，6月11日單日凈流入2.89億元，游資席位（如中國銀河證券大連黃河路、滬股通專用）成為主要推手；
??散戶資金呈現凈流出??，反映中小投資者對短期漲幅的獲利了結心態。
行業層面，稀土產業鏈正經歷深度重構：
??中美博弈催化??：美國因稀土進口受限，試圖以放寬芯片出口換取中國放松管制，但中國通過動態調控（如對特斯拉發放臨時出口許可）強化議價權；
??技術替代風險??：美國加速研發無稀土永磁體（MagNex），但量產推遲至2027年，中國安泰科技通過鈰磁體技術反制，維持技術代差優勢。
三、風險警示：高估值與供需矛盾并存??
盡管短期股價強勢，投資者需關注以下風險：
??估值壓力??：當前市盈率87.52倍，市凈率1.96倍，顯著高于行業均值（市銷率2.3 vs 行業3.5）；
??需求分化??：工業應用領域收入同比下滑15.32%，消費電子類收入降18.09%，過度依賴新能源車賽道或加劇業績波動；
??地緣風險??：緬甸克欽邦沖突導致稀土礦進口量環比降12%，若運輸中斷，分離成本或再攀升。
四、未來展望：政策窗口期或成股價催化劑??
短期來看，兩大變量將主導市場情緒：
??中美談判進展??：若美國放寬高端芯片出口，中國可能釋放稀土配額，緩解供應緊張預期；
??國內政策落地??：工信部擬于6月啟動5,000噸輕稀土商業收儲，若規模超預期，或推動價格突破60萬元/噸。
中長期則需關注：
??人形機器人量產進度??：特斯拉Optimus二代若提前量產，高性能釹鐵硼需求或激增；
??海外產能建設??：馬來西亞基地投產進度，決定公司應對貿易壁壘的能力。
??【文中數據來源網絡，觀點僅供參考，不做投資依據！】?
