長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月15日，長江綜合金屬釹均價報收682500元/噸，較上一交易日上漲11250元，本周累計漲幅達33750元；氧化釹均價560000元/噸，較上一交易日上漲8750元，本周累計上漲25000元。
市場情緒在 ??“磁材訂單擠爆產(chǎn)能、緬甸戰(zhàn)火切斷供應(yīng)鏈、國家收儲落地”?? 三重推力共振下徹底點燃，稀土板塊主力資金單日凈流入超??12億元??，北方稀土股價月內(nèi)漲幅突破??30%??，資本市場與現(xiàn)貨市場同步沸騰。
需求端的“釹饑渴”已進入白熱化階段??。新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)持續(xù)亮眼，1-7月累計銷量突破822萬輛，同比增長38.5%，滲透率高達45%，每輛新能源車釹鐵硼磁材用量約3公斤，直接拉動年化需求超7萬噸。與此同時，風(fēng)電領(lǐng)域裝機量激增，2025年全球新增裝機預(yù)計超120GW（中國占110-120GW），永磁直驅(qū)風(fēng)機滲透率突破65%，單臺耗釹鐵硼1.2噸。更關(guān)鍵的是，工業(yè)機器人產(chǎn)量預(yù)計達94.1萬臺，同比增長55%，釹鐵硼需求量達18,828噸，人形機器人遠期市場規(guī)模被摩根士丹利看高至5萬億美元。下游磁材企業(yè)訂單已排產(chǎn)至9月中旬，全國8家頭部磁材廠中6家滿負荷運轉(zhuǎn)，2家因原料緊張啟動“限量接單”模式，倉庫成品庫存僅剩3天用量，供需矛盾尖銳化。
??供應(yīng)側(cè)的“資源絞索”正越收越緊??。緬甸政局動蕩導(dǎo)致中國15%的稀土進口量驟減，南方分離廠原料庫存僅剩12天用量，中小廠商被迫減產(chǎn)30%。國內(nèi)政策同步施壓：2025年輕稀土開采配額增速嚴控在5%，合規(guī)產(chǎn)能占比提升至85%以上，北方稀土憑借白云鄂博礦資源壟斷優(yōu)勢獨占全國69.8%配額，進一步擠壓中小廠商生存空間。社會庫存同步告急，金屬釹庫存降至210噸（較年初降65%），氧化釹庫存僅450金屬噸（降58%），冶煉廠原料短缺加劇價格上行壓力。
??政策與技術(shù)突破成為價格引爆的關(guān)鍵推手??。8月14日工信部啟動5,000噸輕稀土戰(zhàn)略收儲，占流通量10%，直接導(dǎo)致市場流動性驟減25%，持貨商惜售情緒白熱化。技術(shù)層面，中國稀土集團突破超高純稀土（99.999%）量產(chǎn)技術(shù)，打破美日壟斷；國內(nèi)首條稀土盤式電機智能示范線投產(chǎn)，其厚度僅6毫米的稀土永磁軸向磁通電機為全球產(chǎn)業(yè)開辟新賽道，進一步強化中國在高端應(yīng)用領(lǐng)域的話語權(quán)。人民幣定價體系也在顛覆全球秩序：包頭稀土交易所人民幣期貨合約交易占比飆至40%，倒逼歐盟接受“中國價格”。
??國際市場的“高價倒灌”效應(yīng)正在放大??。美國國防部與MP Materials簽訂協(xié)議，設(shè)定2025年鐠釹采購最低價110美元/公斤（約785元/公斤），遠高于國內(nèi)48.5萬元/噸（約685元/公斤）的報價，為全球鐠釹提供“官方定價錨”。出口管制松綁后，海外高價訂單加速回流——日本某電子企業(yè)以680美元/公斤（溢價16.7%）采購國內(nèi)氧化鐠釹，直接拉動國內(nèi)報價上探50萬元/噸。資本層面，外資加速布局中國稀土資產(chǎn)，6月稀土ETF凈流入環(huán)比暴增42%，貝萊德增持北方稀土港股20%股權(quán)，產(chǎn)業(yè)并購?fù)缴郎亍?/p>
??未來價格走勢已進入敏感博弈期??。短期看，若緬甸礦運未恢復(fù)，氧化釹或沖擊70萬元/噸；若新增3,000噸收儲落地，市場流動性將徹底枯竭。中長期則面臨技術(shù)替代與循環(huán)經(jīng)濟的雙重沖擊：日本住友鐵基磁體性能達釹鐵硼80%，2026年量產(chǎn)或削減20%需求；歐盟立法要求2030年稀土回收率超50%，蘋果聯(lián)合塔塔研發(fā)無稀土電機，年削減用量500噸。但機器人需求黑洞仍在擴大——特斯拉百萬臺產(chǎn)能落地將占全球釹產(chǎn)量25%，供需缺口或擴至1,525噸，戰(zhàn)略資源的稀缺性將持續(xù)支撐價格中樞。
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