碳酸鋰（Li?CO?）是鋰產業鏈的核心中間產品，廣泛應用于新能源電池、陶瓷玻璃、核能等領域。其中，電池級碳酸鋰（純度≥99.5%）是鋰離子電池正極材料的關鍵原料，直接決定動力電池的能量密度與成本，進而影響新能源汽車、儲能系統的經濟性。近年來，隨著全球能源轉型加速，碳酸鋰需求激增，成為全球產業鏈關注的焦點。
【價格波動：供需錯配下的周期性震蕩?】
2025 年以來，碳酸鋰價格呈現 “階梯式下跌” 特征。截至 5 月 30 日，電池級碳酸鋰均價報 60950 元 / 噸，較前一日下跌200元，較年初下跌 22.6%，工業級價格同步下探至 59250 元 / 噸，較前一日下跌200元，較 2022 年歷史高點跌幅超 90%。此輪下跌由多重因素疊加驅動：
??供應過剩??：全球鋰鹽產能快速擴張，澳洲鋰礦、南美鹽湖提鋰項目集中投產，疊加國內云母提鋰技術突破，2025年全球鋰供應量預計增量；
??需求增速放緩??：新能源汽車滲透率突破40%后進入平穩期，儲能裝機增速不及預期，消費電子需求疲軟導致下游采購趨于謹慎；
??庫存壓力??：正極材料廠維持低庫存策略，貿易商拋貨行為加劇市場看空情緒。
【端午節前夕產業鏈動態】
臨近傳統節日，碳酸鋰產業鏈呈現 “供需雙弱” 特征：
上游備貨謹慎：鋰鹽廠維持低庫存策略，貿易商拋貨壓力顯著。鹽湖提鋰企業開工率提升，但受限于需求疲軟，實際出貨量環比下降 。
下游采購觀望：電池廠商以剛需采購為主，動力電池排產環比下降 5%左右，儲能項目招標價格較 2024 年下降，倒逼企業壓減原料庫存。消費電子領域受全球經濟疲軟影響，智能手機出貨量同比下降。
物流擾動有限：盡管部分地區物流因節日短暫受限，但行業庫存高企已緩沖供應波動，節前補庫需求未顯著放量。
短期來看，碳酸鋰價格仍將承壓運行。礦價持續下探（鋰輝石 CIF 價已觸及礦山現金成本線）可能引發更多高成本產能退出，但當前庫存高企和貿易商拋貨行為加劇市場波動。預計短期電池級碳酸鋰價格或下探至 6 萬 - 6.05 萬元 / 噸，工業級價格同步跌破 6 萬元 / 噸。正極材料廠或階段性補庫，但難現2022年“搶貨”行情。不易過度悲觀，端午節后仍存反彈空間；
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