今日不銹鋼期貨先抑后揚，截止15:00分主力合約2508最新收報12600，最低收報12435，較前一日價格上漲60元，宏觀面，近期全球宏觀焦點落定兩大事件——中美倫敦經貿磋商釋放合作信號，原則性協議框架達成，貿易情緒緩和；同時，市場緊盯本周三晚間美國5月CPI數據落地，這一"通脹風向標"牽動美聯儲政策預期，美元指數短線拉漲，施壓金屬等風險資產，有色金屬板塊整體窄幅震蕩；
今日不銹鋼價格呈現震蕩偏弱態勢，主要受鎳價下跌及市場供需博弈影響。供應端，國內產能擴張，國內頭部企業產能釋放，供應壓力逐步顯現。印尼供應充足，印尼鎳礦出口政策穩定，2025 年開采配額充足，鎳鐵進口成本維持低位，冶煉廠開工率保持高位。庫存壓力，不銹鋼社會庫存連續三周上升，300 系冷軋庫存同比增加 12%，貿易商出貨壓力加大。需求端，新能源領域支撐，動力電池用不銹鋼需求強勁；家電領域受益于以舊換新政策，四大家電不銹鋼需求預計增長 9.96%。傳統行業疲軟，房地產新開工面積同比下滑 ，建筑用不銹鋼需求低迷；機械制造訂單增速放緩，工業用鋼采購量減少。今日不銹鋼現貨交投呈現結構性分化特征，高端領域需求韌性較強，但中低端市場受庫存壓力及成本波動拖累，整體活躍度偏低。預計短期不銹鋼價格維持震蕩偏強；本觀點僅供參考，不做操盤指引（長江有色金屬網www.hfxydz.com）
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