今日長江現貨 1# 鉛價以 16800 - 16900 元 / 噸的價格區間報出，中間價為 16850 元 / 噸，較前一日上漲 25 元。以下是主要驅動因素：
內外宏觀面：6月11日晚間，美國勞工統計局公布了 5 月消費者價格指數（CPI）數據，數據顯示，美國通脹數據低于預期，市場對降息預期押注升溫，美元指數受此影響直線跳水，以美元計價的工業金屬價格獲得支撐。但美聯儲內部政策分歧加劇不確定性，疊加關稅潛在擔憂情緒仍存，投資者保持謹慎，宏觀背景內外情緒分化，金屬支撐邊際趨穩，鉛價窄幅震蕩；
【供應端：原生“緊平衡”，再生“受限增量”??】
??原生鉛??：國內鉛精礦供應延續偏緊格局，主因云南、湖南部分礦山因環保檢查延期復產（部分礦企反饋復產延期至7月），疊加進口礦（秘魯、澳大利亞）受海運成本波動影響，到港量環比微降，冶煉廠原料庫存降至15-20天（正常25-30天）。周內原生鉛冶煉企業開工率微降0.8%至58.5%，部分企業因原料不足下調周度產量計劃，現貨流通貨源偏緊，支撐原生鉛報價堅挺。
再生鉛??：廢電瓶市場呈現“供穩價平”特征，前期加速出貨，但河北、安徽等地環保督查趨嚴（重點檢查廢氣處理設施），中小再生鉛廠（產能占比35%）開工率維持60%-65%，僅頭部企業（如天能、超威關聯廠）保持80%以上開工，再生鉛增量空間受限，成本端對鉛價形成強支撐。
【需求端：傳統淡季“遇冷”，新興領域“升溫”??】
鉛酸蓄電池作為鉛消費核心（占比超80%），當前呈現“傳統弱、新興強”的分化格局：
傳統領域??：電動自行車電池替換需求受氣溫升高影響略有放緩，汽車啟停電池因車企季末沖量（乘聯會5月狹義乘用車零售同比增18%），配套訂單維持剛需；
??新興領域??：低速電動車（三輪/四輪）因多地放寬路權政策（如河南、山東試點“非標車”過渡期延長），需求環比增10%-15%；儲能備用電源（5G基站、數據中心）受“東數西算”工程推進，鉛炭電池采購量同比增20%，成為需求新增長極。
【現貨交投：貼水收窄】
主流品牌（雙燕、水口山）對滬鉛2407合約貼水收窄。貿易商挺價意愿增強，部分持貨商試探性出貨；下游企業前期觀望情緒緩解，逢低采購積極性提升，尤其低速電動車電池廠為應對促銷提前備貨，市場整體成交較前日放量，但未現“搶購潮”。
【短期走勢預測：震蕩修復，關注“庫存拐點”與“政策落地”??】
短期鉛價核心矛盾在于“供應擾動+新興需求拉動”與“傳統淡季”的博弈：
利多支撐??：原生鉛原料偏緊、再生鉛環保限產、新興領域（儲能/低速車）需求增量；
??壓制因素??：傳統替換需求放緩、海外制造業疲軟壓制倫鉛反彈空間。
預計短期內長江現貨鉛價維持在16900-17000元/噸偏強震蕩；倫鉛或在1980-2000美元/噸附近整理。
（以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
