2025年4月,全球鈦材龍頭??寶鈦股份(600456.SH)??宣布投資近30億元建設三大項目,劍指高端鈦材與循環經濟兩大戰略高地。這一布局直指行業痛點:
??突破深海裝備技術壁壘??:新增20噸級真空自耗電弧爐(VAR)和10噸級電子束冷床爐(EB爐),目標年產4萬噸大規格鈦錠,填補370mm×1600mm超寬鈦板需求缺口,支撐300噸級深海空間站建設(單項目需鈦材2200噸);
??搶占宇航級市場??:新增7000噸/年智能鍛造產能,配套3D打印鈦粉產線,覆蓋航空發動機葉片、氫能雙極板等高端領域;
??綠色循環革命??:鈦屑回收利用率提升至92%,噸鈦材能耗下降0.9%,預計2026年節約成本超3億元。
這一投資印證行業趨勢:全球鈦材競爭正從“規模擴張”轉向“高端化+低碳化”雙引擎驅動,而寶鈦“十五五”營收200億目標的實現路徑已清晰。
??一、供需格局巨變:鈦礦爭奪戰與結構性分化??
??1. 資源端博弈升級??
攀枝花46%鈦精礦價格跌至2180元/噸,烏克蘭斷供疊加緬甸限產導致全球月度缺口超5萬噸;
??循環經濟成破局關鍵??:寶鈦通過EB爐技術將殘料回收成本降低15%,鈦錠生產成本下降0.9%。
??2. 需求端冰火兩重天??
??高端領域爆發??:航空航天用鈦量年增12%,蘋果供應鏈帶動消費電子用鈦量新增0.65萬噸;
??傳統市場萎縮??:鈦白粉內銷價跌破1.8萬元/噸,龍佰集團等廠商被迫終止擴建項目轉向東南亞。
二、技術護城河:從熔鑄到近凈成形的全鏈突破??
??熔鑄工藝革新??:VAR+EB雙爐技術攻克鈦合金成分偏析難題,TC4鑄錠良品率提升至95%;
??智能鍛造突破??:63MN快鍛機+精鍛工藝使航空鍛件加工火次減少40%,成本下降18%;
??近凈成形落地??:精密鑄造產線實現航空渦輪葉片批量化生產,加工余量從30%壓縮至5%。
三、資本市場映射:高端制造龍頭成避險高地??
4月15日鈦板塊微跌0.86%,但結構性機會凸顯:
??寶鈦股份??主力資金單日凈流入1.4億元,軍工訂單占比超80%,深海裝備業務預研項目占比提升至4%;
??寶色股份??逆勢上漲0.84%,中標沙特2.6億核電鈦焊管項目,深海裝備訂單同比激增1055%;
傳統化工股??龍佰集團??下跌0.72%,鈦白粉出口受阻拖累估值。
四、未來十年賽道:深海經濟與國產替代雙主線??
??深海裝備??:300噸級空間站耐壓艙技術突破,潛在市場規模超500億;
??國產替代??:軍用鈦合金自主化率突破85%,40余個裝備型號實現自主配套;
??政策紅利??:歐盟擬加征鈦白粉關稅至35%,倒逼高端鈦材出口占比提升至40%。
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