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據長江有色金屬網數據，2025年4月11日，長江綜合金屬鐠均價報??59.875萬元/噸??，連續兩日下跌，累計跌幅達??0.93%??；氧化鐠均價同步回落至??45.6萬元/噸??，單日下跌??2500元/噸??，跌幅0.54%。輕稀土市場在關稅戰升級與需求替代的夾擊下進入深度調整階段??。

??二、核心驅動因素：政策博弈、成本壓力與需求分化??

??關稅戰沖擊全球供應鏈??

中國對美加征關稅稅率由34%提升至84%，涉及銅、鋁等大宗商品，稀土作為反制工具被市場重新定價。盡管中重稀土因出口管制政策（釤、釓、鋱等7類產品受限）價格飆升，但輕稀土（以鐠釹為代表）因海外訂單回流導致國內供應過剩壓力加劇。數據顯示，當前國內氧化鐠釹社會庫存較年初增長??12%??，下游磁材企業采購意愿疲軟。

??北方稀土成本壓力與業績反差??

北方稀土與包鋼股份公告顯示，2025年第二季度稀土精礦價格環比上漲1.11%至??1.88萬元/噸??（REO=50%），推升氧化鐠釹分離成本至??42萬元/噸??以上。然而，一季度北方稀土凈利潤同比暴增??716%-735%??（達4.25億-4.35億元），主要依賴鐠釹產品量價齊升與磁材業務占比提升至??26.2%??。這一業績與鐠價回調形成強烈反差，反映企業通過??產業鏈整合??（如磁材業務延伸）對沖單一品種波動。

??需求端“冰火兩重天”??

??新能源與核能領域??：特斯拉4680電池量產提速，單臺Model Y永磁電機鐠用量約??0.8-1.2kg??；中國稀土集團與中核集團合作的核級鐠合金項目進入試生產，單臺核電機組鐠用量達??5-8噸??（預計2025年四季度量產）。

??傳統領域萎縮??：家電、消費電子企業削減鐠添加比例至??1.5%??（原2.8%），轉向鈰鐵替代方案（成本降低35%），進一步壓制鐠需求。

??三、龍頭企業動向：技術突圍與全球布局??

??北方稀土：全產業鏈優勢對沖風險??

依托白云鄂博礦（全球最大輕稀土礦）資源壟斷，2025年鐠釹氧化物產能將擴至??8萬噸/年??，資源自給率超??90%??。

啟動數字化轉型，磁材業務能耗降低??15%??，高端磁材毛利率提升至??22%??，并啟動商業收儲以鎖定氧化鐠釹庫存。

??中國稀土集團：高端化轉型綁定戰略需求??

-中核集團合作開發核級鐠合金，切入第四代核電站控制棒市場，預計2025年四季度量產。

投資??50億元??建設包頭高純鐠釹金屬基地，綁定寧德時代、比亞迪供應鏈，鎖定固態電池材料訂單。

??國際競爭格局重構??

美國Mountain Pass礦對華出口量同比下降??23%??，但萊納斯稀土馬來西亞工廠擴產，2025年全球輕稀土供應或增??5%??。

澳大利亞戰略材料公司（ASM）加速推進鐠鐵合金替代技術研發，試圖削弱中國供應鏈主導地位。

??四、未來一周價格預測：鐠價或試探58.5萬元支撐位??

??短期邏輯??：

??利多因素??：北方稀土商業收儲預期、風電裝機季需求回暖、核能訂單釋放；

??利空因素??：關稅戰抑制出口、鈰鐵替代技術加速滲透、海外產能釋放壓力。

??預測結論??：

金屬鐠價格或延續弱勢調整，未來一周核心波動區間??58.5-60.5萬元/噸??；氧化鐠受分離成本支撐，價格或企穩于??44.5-46萬元/噸??。若政策端釋放收儲信號或新能源需求超預期，鐠價存在階段性反彈機會。

【文中數據來源網絡，觀點僅供參考，不做投資依據！】