據長江有色金屬網數據,2025年4月11日,長江綜合金屬鐠均價報??59.875萬元/噸??,連續兩日下跌,累計跌幅達??0.93%??;氧化鐠均價同步回落至??45.6萬元/噸??,單日下跌??2500元/噸??,跌幅0.54%。輕稀土市場在關稅戰升級與需求替代的夾擊下進入深度調整階段??。
??二、核心驅動因素:政策博弈、成本壓力與需求分化??
??關稅戰沖擊全球供應鏈??
中國對美加征關稅稅率由34%提升至84%,涉及銅、鋁等大宗商品,稀土作為反制工具被市場重新定價。盡管中重稀土因出口管制政策(釤、釓、鋱等7類產品受限)價格飆升,但輕稀土(以鐠釹為代表)因海外訂單回流導致國內供應過剩壓力加劇。數據顯示,當前國內氧化鐠釹社會庫存較年初增長??12%??,下游磁材企業采購意愿疲軟。
??北方稀土成本壓力與業績反差??
北方稀土與包鋼股份公告顯示,2025年第二季度稀土精礦價格環比上漲1.11%至??1.88萬元/噸??(REO=50%),推升氧化鐠釹分離成本至??42萬元/噸??以上。然而,一季度北方稀土凈利潤同比暴增??716%-735%??(達4.25億-4.35億元),主要依賴鐠釹產品量價齊升與磁材業務占比提升至??26.2%??。這一業績與鐠價回調形成強烈反差,反映企業通過??產業鏈整合??(如磁材業務延伸)對沖單一品種波動。
??需求端“冰火兩重天”??
??新能源與核能領域??:特斯拉4680電池量產提速,單臺Model Y永磁電機鐠用量約??0.8-1.2kg??;中國稀土集團與中核集團合作的核級鐠合金項目進入試生產,單臺核電機組鐠用量達??5-8噸??(預計2025年四季度量產)。
??傳統領域萎縮??:家電、消費電子企業削減鐠添加比例至??1.5%??(原2.8%),轉向鈰鐵替代方案(成本降低35%),進一步壓制鐠需求。
??三、龍頭企業動向:技術突圍與全球布局??
??北方稀土:全產業鏈優勢對沖風險??
依托白云鄂博礦(全球最大輕稀土礦)資源壟斷,2025年鐠釹氧化物產能將擴至??8萬噸/年??,資源自給率超??90%??。
啟動數字化轉型,磁材業務能耗降低??15%??,高端磁材毛利率提升至??22%??,并啟動商業收儲以鎖定氧化鐠釹庫存。
??中國稀土集團:高端化轉型綁定戰略需求??
-中核集團合作開發核級鐠合金,切入第四代核電站控制棒市場,預計2025年四季度量產。
投資??50億元??建設包頭高純鐠釹金屬基地,綁定寧德時代、比亞迪供應鏈,鎖定固態電池材料訂單。
??國際競爭格局重構??
美國Mountain Pass礦對華出口量同比下降??23%??,但萊納斯稀土馬來西亞工廠擴產,2025年全球輕稀土供應或增??5%??。
澳大利亞戰略材料公司(ASM)加速推進鐠鐵合金替代技術研發,試圖削弱中國供應鏈主導地位。
??四、未來一周價格預測:鐠價或試探58.5萬元支撐位??
??短期邏輯??:
??利多因素??:北方稀土商業收儲預期、風電裝機季需求回暖、核能訂單釋放;
??利空因素??:關稅戰抑制出口、鈰鐵替代技術加速滲透、海外產能釋放壓力。
??預測結論??:
金屬鐠價格或延續弱勢調整,未來一周核心波動區間??58.5-60.5萬元/噸??;氧化鐠受分離成本支撐,價格或企穩于??44.5-46萬元/噸??。若政策端釋放收儲信號或新能源需求超預期,鐠價存在階段性反彈機會。
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