4月9日,長江有色金屬網顯示,長江綜合鈷酸鋰4.2V報價224500-229500元/噸,均價為227000元/噸,與上一日持平;鈷酸鋰4.5V報價240000-244000元/噸,均價為242000元/噸,與上一日持平。
近期鈷酸鋰價格未延續前期漲勢,但供應端挺價意愿仍強。受剛果(金)鈷出口禁令持續影響,國內鈷中間品供應偏緊,冶煉廠原料采購成本居高不下,部分企業暫停報價并捂貨惜售,導致市場流通貨源有限。此外,四氧化三鈷價格雖小幅回調250元/噸至21.15萬元/噸,但整體仍處于21-21.65萬元/噸高位區間,對鈷酸鋰成本形成剛性支撐。需求端,3C領域(手機、筆記本)訂單平穩,但下游電池廠對高價接受度有限,采購以剛需補庫為主,市場新增訂單量環比下降約15%。
當前價格體系面臨雙重壓力。?利多因素包括:1)印尼鎳鈷中間品替代效應尚未完全顯現,國內鹽湖提鋰產能受氣候限制,原料供應缺口仍存;2)頭部電池廠二季度長協訂單簽訂,鎖定部分需求增量;3)新能源車銷量回暖預期支撐產業鏈情緒。
?利空因素則體現在:1)碳酸鋰價格持續下跌,削弱正極材料成本支撐邏輯;2)數碼3C領域庫存仍處高位,部分廠商延長賬期換取價格讓步;3)美國對華加征關稅政策升級,儲能電池出口成本增加或間接影響國內需求結構。
短期鈷酸鋰價格或維持22.5-24.5萬元/噸區間震蕩。上行風險包括:1)剛果(金)供應擾動升級導致中間品價格跳漲;2)3C新品發布帶動備貨需求超預期;3)美聯儲降息預期強化推升金屬價格。
下行壓力則來自:1)碳酸鋰若跌破7萬元/噸關口或引發成本坍塌;2)關稅政策加碼導致出口訂單縮量;3)鈉電池產業化進度超預期。
建議產業鏈企業采取差異化策略:?上游冶煉廠可依托長協訂單鎖定利潤,但需警惕隱性庫存累積風險;下游電池廠建議逢低建立安全庫存,同時加速推進高鎳低鈷正極材料研發;貿易商需關注印尼鎳鈷中間品到港節奏,靈活調整套保頭寸。
當前市場正處于“高成本產能出清”與“技術替代加速”的交匯點,價格波動率放大或成常態,建議密切跟蹤4月下旬終端訂單回暖信號及海外政策落地進展。
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