4月9日,長江有色金屬網(http://www.hfxydz.com/)顯示,1#銻長江地區報價227000-229000元/噸,均價為228000元/噸,上漲2000元;2#銻長江地區報價222000-224000元/噸,均價為222000元/噸,上漲2000元。
銻價本輪上漲的核心邏輯仍在于全球供應端的系統性收縮。國內方面,環保督察高壓下礦山復產緩慢,湖南、廣西等主產區選礦環節因廢水處理成本攀升導致產能利用率不足60%。疊加緬甸佤邦礦區運輸通道修復進度滯后,占全球15%供應量的主力礦區復產無望,市場現貨流通量持續收緊。海外市場,俄羅斯極地黃金銻礦產量同比暴跌53%,且受地緣沖突影響出口渠道受阻,進一步加劇全球供應缺口。
需求端,光伏產業仍是銻需求的核心驅動力。受430新政刺激,光伏玻璃企業加速趕工,2025年3月光伏玻璃日熔量達8.68萬噸,環比提升8.2%,拉動銻基澄清劑月度需求增至1.2萬噸。
當前市場呈現“低庫存、高持倉”的典型特征。短期銻價或維持22萬-23.5萬元/噸區間震蕩。上行風險包括緬甸復產延后、歐洲對俄制裁升級引發供應鏈二次沖擊;下行壓力則來自鈰鋯替代技術商業化加速及云南冶煉廠復產。
短期銻價或維持22萬-23.5萬元/噸區間震蕩。上行風險包括緬甸復產延后、歐洲對俄制裁升級引發供應鏈二次沖擊;下行壓力則來自鈰鋯替代技術商業化加速及云南冶煉廠復產。建議下游企業采取“背靠背采購”策略,上游廠商需警惕投機資金獲利了結引發的踩踏風險。
從產業鏈利潤分配看,當前銻價占光伏玻璃成本的15%(較年初漲價前提升7個百分點),若價格突破24萬元/噸,下游接受度將顯著下降。市場正等待5月光伏裝機數據驗證需求韌性,以及南非礦談判進展對供應預期的修正。在多空因素交織背景下,銻價中樞上移趨勢難逆,但波動率放大已成必然。
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