截至2025年9月16日，今年已有11家A股公司成功在港股上市，標志著新一輪“A+H”資本擴容潮正式開啟。與以往不同，本輪擴容潮呈現出三大顯著特征：行業覆蓋更廣、資金結構更優、上市路徑更創新，為中國企業全球化戰略布局注入新動能。
本輪擴容企業集中于硬科技、新消費、生物醫藥三大新興領域，反映資本市場對實體經濟轉型的支持方向。以硬科技領域為例，多家半導體、人工智能企業通過“A+H”模式實現雙平臺融資，既保障A股股東利益，又吸引國際資本關注。新消費領域則聚焦智能制造、數字服務等領域，生物醫藥企業則通過港股國際化平臺加速創新藥研發與海外臨床推進。
本輪擴容潮中，國際長線資金參與度顯著提升，多家企業基石投資者陣容豪華，涵蓋全球主權基金、知名養老金、專業醫療投資機構等。這種資金結構優化不僅提升企業估值水平，更增強股價穩定性，為后續融資奠定基礎。據港交所數據顯示，今年以來港股新股國際配售比例平均達65%，較去年提升12個百分點。
在上市方式上，除傳統遞表外，換股吸收合并、私有化等創新方案接連涌現。例如，某新能源企業通過換股吸收合并方式實現A+H同步上市，既避免重復融資消耗，又實現兩地市場估值協同。另有生物科技企業采用“私有化+港股上市”組合拳，先完成A股私有化退市，再登陸港股謀求更大發展空間。這種路徑創新為企業提供更靈活的資本運作選擇，助力優化資源配置。
市場人士預期，未來監管部門有望繼續加大對企業境外上市的支持力度。隨著滬深港通機制完善、跨境監管協作深化，更多具備國際競爭力的中國企業有望通過“A+H”路徑實現全球化戰略布局。這種布局不僅拓展融資渠道，更通過國際資本市場的“價值發現”功能，倒逼企業提升治理水平與創新能力。
本輪“A+H”擴容潮不僅是資本市場的一次結構性調整，更是中國經濟轉型升級的微觀映射。隨著更多企業加入這一浪潮，中國資本市場的雙向開放將邁向新高度，為全球投資者分享中國發展紅利提供更廣闊舞臺。
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