長江有色金屬網數據顯示，6月20日，長江綜合鎢粉均價報收37.7萬元/噸，單日跌幅達500元/噸。這場價格回調，在新能源產業需求持續擴張與傳統制造業訂單縮量的雙重影響下，折射出鎢粉市場深層博弈的加劇。
供需兩端：新能源需求托底與傳統領域訂單縮量
供應端，國內鎢礦開采受到嚴格指標控制，2025年首批鎢礦開采指標縮減6.45%至5.8萬噸，主產區現貨量不足65%。環保法規推升開采成本40%，環保投入占比達18%，這限制了鎢粉的供應量。然而，進口鎢礦的增加以及再生鎢技術的突破（廢鎢回收增18%）在一定程度上緩解了供應壓力。
需求端，鎢粉的需求端出現分化。一方面，新能源、高端制造等領域對鎢粉的需求持續增長。新能源汽車精密加工刀具用量年增25%，光伏鎢絲切割效率較金剛線提升15%、成本降10%，成為下一代主流材料。另一方面，部分傳統領域對鎢粉的需求有所減弱，導致下游訂單縮量，合金廠虧損擴大，進而對鎢粉價格形成壓制。
宏觀經濟環境：經濟增長與不確定性并存
當前宏觀經濟環境對鎢粉價格的影響主要體現在經濟增長和工業生產方面。隨著全球經濟的逐步復蘇，工業生產活動增加，對鎢粉等工業原料的需求也有所增長。然而，經濟增長的不確定性和貿易保護主義的抬頭也可能對鎢粉市場產生負面影響。這種不確定性導致市場參與者對未來需求預期產生分歧，進而影響了鎢粉價格的走勢。
行業政策：開采控制與環保要求并重
行業政策對鎢粉價格的影響主要體現在開采控制和環保要求方面。政府通過下達鎢精礦總量控制指標，對鎢礦的開采量進行嚴格限制，以避免過度開采和資源浪費。同時，環保法規的趨嚴也推高了鎢粉的生產成本，對價格形成支撐。這些政策措施旨在促進鎢產業的可持續發展，但也對鎢粉市場的短期供需關系產生了一定影響。
龍頭企業動態：技術迭代與市場策略調整
行業龍頭企業的市場策略和生產調整對鎢粉價格具有重要影響。例如，廈門鎢業等企業在鎢粉市場占據重要地位，其生產狀況和市場策略直接影響鎢粉的供應和價格。近期，廈門鎢業等企業加速技術迭代，開發鎢鋁復合板材等新產品，以滿足市場需求的變化。同時，這些企業也根據市場情況調整市場策略，以應對價格波動帶來的挑戰。
未來展望：新能源需求持續增長，鎢粉價格或維持高位震蕩
短期來看，鎢粉價格有望維持高位震蕩。新能源產業需求持續增長，為鎢粉價格提供有力支撐。同時，傳統領域需求減弱和宏觀經濟不確定性也可能對鎢粉價格形成一定壓制。
從長期來看，隨著新能源產業的不斷發展和技術進步，鎢粉在新能源領域的應用前景廣闊，需求有望持續增長。這將為鎢粉價格提供長期支撐，推動鎢粉市場向更高水平發展。
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