2025年7月14日，白銀市場延續強勢上漲態勢，長江現貨1#白銀均價達9185元/千克，較上一交易日上漲160元；截止11:00滬白銀主力2510合約漲186元報9203元/千克，單日漲幅2.06%，盤中一度突破9267元關口。國際市場方面，現貨白銀價格攀升至38.06美元/盎司，創2012年以來新高，年內累計漲幅超32%。這一輪凌厲攻勢的背后，是避險情緒與工業需求共振的雙重驅動。
一、驅動因素：避險情緒疊加工業需求爆發
1. 避險情緒升溫：地緣政治與美聯儲政策博弈
地緣風險：俄烏沖突持續、中東局勢復雜化，疊加菲律賓人質事件等地區安全風險，推動資金流向黃金、白銀等避險資產；
美聯儲政策：7月會議紀要顯示官員對降息存在分歧，短期不降息預期限制銀價漲幅，但長期寬松預期仍支撐貴金屬定價；
金銀比修復：黃金率先啟動后，“金銀比”突破90引發補漲預期，白銀作為性價比更高的避險品種吸引資金流入。
2. 工業需求爆發：新能源與光伏產業驅動
光伏領域：白銀在光伏電池中的導電材料需求激增，2025年全球光伏裝機量預計達500GW，帶動白銀用量同比增長25%；
新能源汽車：混動與純電汽車單位白銀用量較傳統汽車分別提升21%和71%，2025年全球新能源汽車銷量或突破2500萬輛；
技術升級：高性能釹鐵硼磁體、5G基站導電材料等新興應用，推動工業需求占比突破55%。
3. 供給端乏力：礦山產量增長滯后
供需缺口：2024年全球白銀需求量36700噸，供應量僅31700噸，缺口達5000噸且連續5年存在；
產能瓶頸：主要產銀國如墨西哥、秘魯的礦山老化，新增產能投放緩慢，難以滿足綠色能源轉型需求。
二、機構觀點：短期震蕩不改長期上行趨勢
高盛預測：若綠色能源投資保持7%年增速，2030年白銀價格或突破50美元/盎司（約合人民幣115元/克）；
廣發證券：機構持倉占比從6月開始回升，顯示貴金屬定價權重歸專業投資者，銀價聯動性增強；
風險提示：美聯儲加息預期重啟、地緣局勢緩和或引發短期回調，但供需基本面仍支撐長期牛市。
三、投資策略：關注流動性與政策風向
短期操作：滬銀主力合約若站穩9200元/千克，上方目標或指向9500-9800元/千克；
長期配置：光伏產業鏈、新能源汽車企業可關注白銀回收技術（如湖南白銀的提純工藝）以降低成本；
散戶建議：選擇流動性較好的交易品種（如白銀ETF），避免價格劇烈波動時被迫止損。
文中數據來源網絡，觀點僅供參考，不做投資依據！
