據長江有色金屬網獲悉，今日（2025年6月25日）長江現貨1#鉛價報17125-17225元/噸，均價17175元/噸，較前一日大幅上漲175元，漲幅居有色金屬板塊前列。這一表現打破了近期鉛價“橫盤震蕩”的沉悶格局，背后既有宏觀情緒回暖的推動，更折射出鉛產業鏈在新舊動能轉換中的結構性矛盾與機遇。
【宏觀面：政策“穩預期”與全球綠色轉型共振??】
當“新質生產力”政策紅利與美聯儲政策觀望期交織，鉛價正站在宏觀情緒與產業供需共振的關鍵節點。國內“以舊換新”“汽車下鄉”托底鉛酸電池需求韌性，歐洲“綠色新政”加速戶儲場景落地拓寬海外空間；隔夜鮑威爾國會證詞釋放“關稅影響待觀察、政策依經濟調整”信號，美股拉升、美元走弱，有色金屬普遍修復反彈。今日鉛價能否承接宏觀暖意與產業供需博弈，走出獨立行情？
【供應端：原生鉛穩增與再生鉛“成本剛性”博弈??】
從供應端看，原生鉛產能釋放呈現“穩中有增”態勢。國內主要原生鉛冶煉廠（如河南、云南等地）檢修潮已過，疊加進口礦到港量回升（6月港口鉛精礦庫存環比微增），原料供應趨松，原生鉛周度產量環比微幅提升。但再生鉛端受“成本剛性”制約明顯，廢電瓶作為再生鉛核心原料，廢電瓶報價堅挺；疊加部分地區環保檢查趨嚴（如京津冀周邊夏季大氣治理行動），中小型再生鉛煉廠開工率不及預期，短期再生鉛增量被壓制。整體看，供應端雖環比增長，但受限于原料成本與環保約束，增速低于預期。
【需求端：傳統淡季旺季過渡“韌性超預期”，新興領域成增量引擎??】
鉛酸蓄電池作為鉛消費的核心領域，當前正處于“傳統淡季+新舊動能切換”的關鍵期。傳統需求中，汽車市場雖受“新國標”替換高峰退坡影響，但年中車企促銷活動帶動終端補庫需求，部分頭部電池企業訂單環比微增；電動自行車領域，電池壽命普遍進入更換周期（3-5年），日常補庫需求穩定，貿易商反饋“小批量、高頻次”采購成主流。更值得關注的是新興需求，隨著“低速電動車規范化”政策落地，合規車型對鉛酸電池的適配性優勢凸顯（成本低、安全性高）；此外，儲能市場雖以鋰電池為主，但鉛炭電池憑借“低成本長循環”特性，在部分工商業儲能項目中加速滲透，為鉛需求注入結構性增量。
【短期走勢預測：震蕩偏強，關注“政策落地”與“庫存拐點”??】
綜合來看，鉛價短期或延續震蕩偏強格局，核心邏輯在于：其一，宏觀情緒回暖（國內政策托底+地緣局勢緩和避險情緒退潮）壓制空頭情緒；其二，再生鉛成本剛性+供應增量有限，下方支撐穩固；其三，新興需求（低速電動車、儲能）與季節性補庫（年中車企促銷）提供增量驅動。但上方空間受制于兩點：一是傳統需求（汽車、電動自行車）進入淡季，大規模備貨難現；二是若社會庫存持續累積，或引發貿易商拋貨壓力。
操作建議??：短期關注17000-17400元/噸區間突破情況，若下游補庫力度超預期，可輕倉試多；中長期需跟蹤“新質生產力”政策落地對鉛酸電池需求的實際拉動，以及再生鉛產能出清進度。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
