一、供應端崩盤:南非軍事管制致全球鋯礦貿易“歸零”??
??南非局勢失控,鋯礦出口全面中斷??
南非政府4月10日宣布對主要鋯礦區(理查茲灣、Zulti South)實施軍事管制,德班港等關鍵港口封鎖。全球第二大鋯英砂供應國出口中斷,導致4月全球鋯英砂缺口飆升至8萬噸(占全球產能45%)。國際鋯英砂期貨價格單日暴漲18%,突破4200美元/噸,創歷史新高。
??中國庫存告急,貿易商恐慌性調價??
截至4月10日,中國主要港口鋯英砂庫存僅剩0.6萬噸(同比-82%),廣東湛江港現貨報價單日跳漲至3.3萬元/噸,較年初暴漲150%。國內龍頭東方鋯業(002167)已暫停硅酸鋯生產線,全力保障軍工及核電訂單。
二、需求端核爆:萬億資金涌入,新能源與核電“搶貨潮”白熱化?**?
??國家戰略儲備緊急啟動,萬億資金鎖定高端資源??
國家發改委聯合財政部啟動1.2萬億元鋯資源收儲計劃,首批收儲目標為2萬噸鋯英砂和3000噸核級海綿鋯。核級鋯合金管材現貨報價飆升至68萬元/噸(單周漲幅55%),軍工訂單擠占全球產能,導致亞洲客戶交付延遲至少6個月。
??固態電池巨頭“現金為王”,天價鎖定產能??
寧德時代、比亞迪聯合預付8億元鎖定龍佰集團(002601)全年納米氧化鋯產能(約2500噸),協議單價溢價超40%。日本東麗集團以4.5萬美元/噸高價競拍南非滯留鋯礦現貨,但“無貨可提”。
??三、技術破局:國產替代加速,顛覆全球產業鏈格局??
??7nm芯片鋯靶材量產打破壟斷??
中國科學院上海微系統所宣布量產純度99.9999%的7nm芯片用鋯靶材,成本較日企降低40%,良品率達90%。長江存儲、中芯國際已簽署三年獨家采購協議,預計年替代進口份額超50億美元。
??固態電池商業化提速,需求結構顛覆??
寧德時代發布全球首款“鋯基-硫化物”全固態電池,能量密度達550Wh/kg,量產成本較氧化物路線下降30%。按單GWh需氧化鋯80噸測算,2026年全球需求或突破10萬噸,較2025年翻3倍。
??四、政策與資本博弈:行業兩極分化加速??
??歐美啟動“鋯礦緊急調配令”??
歐盟強制成員國將30%民用鋯材轉供軍工,德國巴斯夫、法國奧拉諾暫停民用鋯產品出口。美國國防部要求西屋電氣優先交付F-35戰機用核級鋯材,亞洲客戶訂單延遲6個月。
??中國環保限產加碼,中小企業生存危機??
工信部對未納入國家收儲的鋯冶煉廠實施“無限期停產整頓”,低端鋯加工品價格單日暴跌30%,核級鋯材與民用產品價差擴大至10倍以上。
??五、價格預測:極端行情持續,戰略資源爭奪無上限??
??鋯英砂??:南非軍事管制未解疊加中國收儲,65%鋯英砂現貨或沖擊4萬元/噸;
??核級鋯材??:軍工訂單集中交付,核級海綿鋯月漲幅或超50%;
??風險預警??:警惕南非政局動蕩引發國際制裁,以及固態電池技術路線迭代風險。
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