今日不銹鋼期貨窄幅震蕩，截止15:00分主力合約2509最新收報12675，最低收報12635，較前一日價格下跌25元，宏觀面，今日市場目光聚焦內外宏觀大事件——國內，央行1.4萬億元買斷式逆回購落地（3月期8000億+6月期6000億），疊加上半年22.83萬億元社融增量，釋放流動性寬松與經濟韌性信號；國際層面，美國“對等關稅”暫緩期臨近尾聲，歐盟720億歐元反制關稅蓄勢待發，全球貿易摩擦風險升溫，而6月美國CPI數據即將揭曉，將直接影響美聯儲降息預期與全球資金流向。美元反彈后震蕩，市場避險情緒高漲，有色金屬弱勢震蕩，鎳價弱勢震蕩下，不銹鋼跟跌鎳價；
供應端：高位承壓，減產有限庫存消化慢?
盡管部分鋼廠因利潤壓縮放緩生產節奏，但不銹鋼整體供應仍處高位。前期積累的高產量仍在消化階段，市場供應壓力未完全緩解，庫存處于緩慢去化期。部分頭部企業為維持市場份額，保持較高生產負荷，整體減產幅度有限，供應量仍居高位。
原料端：支撐弱化，鎳鉻價格下移?
鎳礦市場：印尼雖有挺價意愿，但全球鎳供應寬松，鎳鐵價格在大型鋼廠持續壓價下，議價重心下移，對不銹鋼成本支撐減弱；鉻鐵價格穩中偏弱，國內高碳鉻鐵主流報價波動有限；廢不銹鋼價格小幅回落，進一步削弱原料成本支撐。
需求端：傳統收縮，新興增量難補?
房地產行業持續低迷，開發投資、新開工及竣工面積大幅下滑，建筑用不銹鋼需求銳減；家電、廚衛等傳統制造業受海外關稅、市場飽和拖累，需求增長乏力；新能源汽車雖發展迅猛，但短期內對不銹鋼的增量需求難以覆蓋其他領域的下滑缺口。整體需求端支撐力薄弱，市場活躍度偏低。
消費端：信心低迷，終端采購謹慎?
消費者對不銹鋼制品購買意愿持續走低，終端消費市場活躍度低迷，傳導至上游加劇供需失衡——鋼廠出貨壓力增大，貿易商觀望情緒濃厚，價格上行缺乏動力。
短期展望：多空博弈，方向待觀察?
短期不銹鋼行情延續弱勢震蕩：若鋼廠減產力度超預期，供應端收縮或推動價格反彈；但需求端若持續低迷，消費市場難回暖，價格上漲動力將受限，甚至可能繼續承壓下行。行業參與者需密切關注供應動態、需求復蘇信號及宏觀經濟政策變化，把握市場節奏。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
