7月7日,國際油價延續(xù)弱勢震蕩——WTI原油收跌1.06%至66.29美元/桶,布倫特原油微跌0.32%至68美元/桶附近。短期弱勢主因OPEC+超預(yù)期增產(chǎn)與地緣風險緩和的雙重壓制:沙特等8國宣布8月增產(chǎn)54.8萬桶/日,疊加國際能源署警告2030年供應(yīng)過剩170萬桶/日,市場對長期過剩的擔憂升溫;但地緣博弈仍存變數(shù),也門胡塞武裝襲擊以色列機場引發(fā)紅海航運風險溢價波動,限制油價下行空間。
五大宏觀焦點:政策與數(shù)據(jù)交織的多空角力?
?1. 美國關(guān)稅倒計時:8月1日或掀全球貿(mào)易浪?
特朗普政府計劃8月1日起恢復(fù)4月2日關(guān)稅水平,部分商品稅率或高達70%。泰國、越南等國為避高關(guān)稅加速談判,承諾擴大美能源進口(如泰國增購液化天然氣)。關(guān)稅重啟或推升全球通脹,壓制原油需求預(yù)期;貿(mào)易摩擦升級則可能加劇避險情緒,形成“通脹-需求”兩難博弈。
2. 金磚峰會釋放能源合作新信號:新興市場需求重構(gòu)?
巴西峰會通過《2025-2030年能源合作路線圖》,推動電力互聯(lián)、鋰資源開發(fā)等領(lǐng)域合作。印尼、泰國等新成員加速新能源布局(如雅萬高鐵延伸項目、中企在泰投新能源工廠)。金磚國家占全球石油消費35%,其合作深化或重塑原油需求結(jié)構(gòu),長期利好油價。
3. 美聯(lián)儲政策觀望期延長:降息推遲壓制油價?
6月非農(nóng)新增14.7萬人超預(yù)期,但薪資增速放緩至0.2%,市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期從7月推遲至9月。7月10日貨幣政策紀要或釋放鷹派信號,美元走強將直接壓制以美元計價的原油價格;鮑威爾明確“關(guān)稅延緩降息”,貿(mào)易摩擦或固化觀望立場。
4. 中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)揭曉:復(fù)蘇成色牽動需求神經(jīng)?
7月9日公布的中國6月CPI,PPI數(shù)據(jù)待揭曉,但社融數(shù)據(jù)(9-15日公布)當前國內(nèi)成品油“三連漲”,但OPEC+增產(chǎn)或抵消需求回暖支撐。
5. 全球央行政策共振:貨幣寬松預(yù)期分化?
英國央行或釋放鷹派信號,澳儲行、新西蘭聯(lián)儲本周大概率降息,貨幣政策分化加劇匯率波動,間接影響原油定價。若歐元區(qū)通脹回升至2%,歐洲央行或放緩降息,進一步提振美元。
短期價格走勢:65-72美元寬幅震蕩,關(guān)鍵事件定方向?
?供應(yīng)端?:OPEC+增產(chǎn)疊加美國頁巖油復(fù)蘇,8月全球供應(yīng)或增加,庫存累積壓力加大;
?需求端?:美國夏季出行高峰提振汽油消費,但關(guān)稅政策抑制全球貿(mào)易量,抵消部分需求增量;
?技術(shù)面?:布倫特原油若跌破68美元關(guān)鍵支撐,或下探65美元;地緣風險升溫則可能反彈至72美元。
結(jié)論與策略?
本周多重政策與數(shù)據(jù)密集落地,油價或維持65-72美元寬幅震蕩。建議關(guān)注7月10日美聯(lián)儲紀要與中國社融數(shù)據(jù):若市場風險偏好下降,油價或向區(qū)間下沿(65美元)尋求支撐;反之,金磚合作超預(yù)期或地緣沖突升級將觸發(fā)反彈。投資者需警惕關(guān)稅談判破裂引發(fā)的流動性沖擊,短期以波段操作為主,中長期關(guān)注新興市場需求結(jié)構(gòu)性機會。
風險提示?:OPEC+增產(chǎn)超預(yù)期、地緣政治突變、全球經(jīng)濟衰退風險
(注:本文為原創(chuàng)分析,核心觀點基于公開信息及市場推導(dǎo),以上觀點僅供參考,不做為入市依據(jù) )長江有色金屬網(wǎng)