2025年二季度，??中國有色金屬企業信心指數為50.2??，較一季度微降0.3點，但仍連續兩個季度高于臨界點50，表明行業整體處于??溫和擴張區間??。分項來看：
??即期指數??（50.2）環比上升0.6點，反映企業當前生產與盈利改善，主要受新能源（光伏、電動車）及AI算力基建需求拉動，銅、鋁等金屬短期供應偏緊；
??預期指數??（50.1）環比下降0.9點，為2024年三季度以來首次回落，顯示企業對未來成本壓力、地緣政治及需求動能不足的擔憂升溫
這種“即期回暖、預期降溫”的分化，揭示了行業??“需求有支撐、隱憂待化解”??的復雜格局。
一、即期改善：新能源與AI算力成核心引擎
??生產量與盈利雙升??：
即期生產量指數（51.9）環比上升1.6點，30.4%企業擴產；盈利水平指數（50.3）升幅達2.4點，新能源金屬（如鋰、稀土）及高端銅材（AI服務器散熱組件）貢獻顯著。
??結構性需求爆發??：
??新能源領域??：動力電池用銅箔、光伏鋁邊框需求激增，拉動銅鋁表觀消費量同比增長8%-12%；
??AI算力基建??：數據中心液冷系統及芯片封裝材料推動高純銅、特種鋁合金進口量同比增15%。
??庫存去化加速??：
國內電解鋁社會庫存降至50萬噸以下（近三年低位），銅保稅區庫存環比下降12%，印證短期供需緊平衡。
二、預期回落：成本傳導受阻與地緣風險壓制信心
??成本與價格剪刀差擴大??：
原材料購入單價指數（49.5）環比升1.1點，但單位產品售價指數（49.7）反降0.5點，顯示企業??“高成本、低議價”??困境，冶煉加工環節利潤承壓。
??地緣政治沖擊供應鏈??：
美國對華加征關稅范圍擴大至稀土永磁體（稅率25%）、鋁制品（稅率15%），導致出口訂單指數（49.9）接近臨界點，東南亞轉口貿易成本激增30%。
??傳統需求疲軟拖累??：
房地產與家電領域用鋁需求同比下滑3%-5%，部分中小型加工企業被迫減產，從業人數指數（49.0）連續三個季度收縮。
三、未來展望：技術升級與政策護航成破局關鍵
??高端化突圍??：
頭部企業加速布局再生鋁（碳排放減少75%）、高強輕量化鋁材（新能源汽車底盤）及半導體用超高純銅（純度≥99.9999%），搶占技術制高點。
??綠色轉型提速??：
國內電解鋁產能向云南、四川等水電富集區轉移，2025年低碳鋁占比預計突破30%，規避歐盟碳關稅（CBAM）沖擊。
??政策對沖外部風險??：
工信部擬出臺《有色金屬行業穩增長工作案》，通過專項再貸款支持技術改造，目標2025年行業投資增速維持20%以上，強化供應鏈韌性。
四、結語
二季度有色金屬行業的“擴張底色”與“預期隱憂”并存，折射出中國制造業在??新興需求驅動??與??傳統周期壓力??間的平衡博弈。短期看，新能源與AI算力需求仍將托底行業；中長期則需通過技術躍遷與全球供應鏈重構，破解成本與地緣困局。
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