長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年7月18日，長江綜合金屬釹均價(jià)報(bào)584500元/噸，較上一交易日上漲8500元/噸；氧化釹均價(jià)483000元/噸，上漲6750元/噸。這一漲幅延續(xù)了7月以來稀土市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，背后是需求爆發(fā)、供應(yīng)收緊與政策調(diào)控的共同作用。
需求端：新能源汽車與風(fēng)電雙輪驅(qū)動(dòng)
??? 新能源汽車賽道持續(xù)火熱：據(jù)乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)，7月前兩周全國新能源乘用車零售33.2萬輛，同比增長26%，零售滲透率達(dá)58.1%。特斯拉Optimus人形機(jī)器人電機(jī)釹鐵硼用量達(dá)3kg/臺(tái)，較傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人提升3倍，直接拉動(dòng)高端釹鐵硼需求。此外，比亞迪、蔚來等車企新增車型對(duì)高性能釹鐵硼磁材的需求激增，進(jìn)一步推高市場(chǎng)采購意愿。
??? 風(fēng)電搶裝潮加速稀土消耗：全球海上風(fēng)電2025年新增裝機(jī)預(yù)計(jì)達(dá)19GW，中國大陸占65%。釹鐵硼磁材作為永磁直驅(qū)風(fēng)力發(fā)電機(jī)的核心材料，單GW裝機(jī)需用釹鐵硼約800噸，風(fēng)電領(lǐng)域需求同比增長40%。
供應(yīng)端：出口管制加劇全球供應(yīng)緊張
商務(wù)部《2025年第18號(hào)公告》對(duì)含中重稀土材料實(shí)施出口許可管理，釤、鋱等7類中重稀土出口需經(jīng)45個(gè)工作日審批。這一政策導(dǎo)致海外中重稀土立即陷入短缺，歐洲氧化鏑價(jià)格較國內(nèi)溢價(jià)已達(dá)15%，特斯拉等企業(yè)被迫接受35%的磁材漲價(jià)要求。
龍頭企業(yè)動(dòng)態(tài)：擴(kuò)產(chǎn)與盈利修復(fù)并行
廈門鎢業(yè)：新產(chǎn)能釋放助力市場(chǎng)占有率提升：公司包頭金龍項(xiàng)目采用新一代智能化生產(chǎn)線，設(shè)備效率及人工效率顯著提升。盡管2025年一季度歸母凈利潤同比下降8.46%，但磁材銷量同比增長49%，稀土板塊利潤總額同比大增65.10%。
北方稀土：銷量擴(kuò)張對(duì)沖價(jià)格疲軟：面對(duì)中重稀土出口管制，北方稀土通過擴(kuò)大輕稀土銷量彌補(bǔ)價(jià)格下滑影響。然而，2024年庫存高企（16.5萬噸）仍為市場(chǎng)擔(dān)憂，若2026年配額增速進(jìn)一步放緩，產(chǎn)能利用率可能降至70%以下。
后市展望：短期易漲難跌，長期需關(guān)注政策與技術(shù)替代
短期：新能源汽車與風(fēng)電需求持續(xù)增長，疊加出口管制導(dǎo)致的海外溢價(jià)，釹價(jià)易漲難跌。若國內(nèi)庫存消化速度不及預(yù)期，價(jià)格或進(jìn)一步?jīng)_高。
長期：需關(guān)注兩方面因素：一是政策端稀土開采配額的調(diào)整節(jié)奏，二是技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)。若特斯拉4680電池?zé)o鈷化技術(shù)普及，或再生釹回收體系完善，可能對(duì)原生釹需求形成沖擊。
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