據長江有色金屬網數據顯示，2025年7月18日，長江綜合金屬鐠均價達到632500元/噸，較上一交易日上漲8000元；氧化鐠均價為489500元/噸，較上一交易日上漲5500元。
政策驅動：戰略支持與出口管制并行
國家建設“兩個稀土基地”戰略及《稀土管理條例》的出臺，為稀土行業提供了堅實的政策保障。這些政策不僅明確了稀土行業的發展方向，還通過法規手段規范了市場秩序，增強了市場信心。同時，商務部對含中重稀土材料實施出口許可管理，進一步推升了輕稀土的戰略價值。這一管制措施使得海外中重稀土供應緊張，歐洲氧化鏑價格較國內溢價已達15%，特斯拉等企業開始接受35%的磁材漲價要求。
需求增長：新興領域拉動鐠需求
新能源汽車、風力發電、工業機器人等行業的快速發展，對稀土永磁材料的需求持續增長。特別是特斯拉Optimus人形機器人量產計劃的加速，使得單臺鐠用量提升至3.2公斤，遠期百億臺級需求或帶來年1.5萬噸增量。此外，核能領域訂單的釋放也進一步拉動了鐠的需求。單臺核電機組鐠合金用量達5-8噸，北方稀土與中核集團簽訂的長周期協議鎖定了未來三年高端需求。
供應收緊：資源保護與環保監管加強
緬甸克欽邦礦區武裝沖突導致中國自緬甸進口鐠系原料同比減少45%，南方離子型稀土礦分離成本攀升至158萬元/噸。同時，政府實施開采總量控制，加強環保監管，規范稀土開采和生產秩序。這些措施使得供應端受限，進一步加劇了鐠的供應緊張局面。
資本與市場情緒：資金涌入與業績爆發
稀土ETF資金連續凈流入，市場關注度升溫。數據顯示，稀土ETF自7月9日至17日期間實現連續7個交易日資金凈流入，累計吸金2.87億元。同時，北方稀土等龍頭企業業績爆發，2025年一季度凈利潤同比暴增716%-735%，吸引投資者關注。這些因素共同推動了鐠價格的上漲。
隨著國家戰略的深入實施、新興領域的快速發展以及供應端的持續收緊，稀土市場有望繼續保持景氣周期。
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