7月7日，長(zhǎng)江綜合金屬鏑均價(jià)報(bào)2042500元/噸，較上一交易日上漲15000元/噸；氧化鏑均價(jià)亦漲20000元/噸至1652500元/噸。
一、地緣沖突升級(jí)：緬甸戰(zhàn)火掐斷“稀土生命線(xiàn)”??
緬甸克欽邦武裝沖突持續(xù)發(fā)酵，直接沖擊全球中重稀土供應(yīng)命脈。作為中國(guó)中重稀土核心來(lái)源地（占進(jìn)口量40%），緬甸礦運(yùn)輸通道受阻導(dǎo)致??7月進(jìn)口量同比驟降45%??，南方分離廠原料庫(kù)存僅能維持1.5個(gè)月生產(chǎn)，被迫減產(chǎn)限供。與此同時(shí)，緬甸政府新增20%稀土資源稅，推高進(jìn)口礦成本至??160萬(wàn)元/噸??（較年初漲15%），倒逼國(guó)內(nèi)分離企業(yè)上調(diào)氧化鏑報(bào)價(jià)。
??二、政策博弈深化：出口審批“雙軌制”加劇內(nèi)外價(jià)差??
中國(guó)稀土調(diào)控政策進(jìn)入精細(xì)化階段：
??對(duì)歐“開(kāi)閘放水”??：商務(wù)部加速民用稀土出口審批，歐盟企業(yè)許可證獲批率從25%升至60%，寶馬、大眾等車(chē)企獲臨時(shí)許可后緊急補(bǔ)庫(kù)，拉動(dòng)氧化鏑海外采購(gòu)價(jià)回升至??720美元/公斤??（較國(guó)內(nèi)溢價(jià)180%）。
??對(duì)美“持續(xù)封鎖”??：美國(guó)軍工及高科技企業(yè)仍受?chē)?yán)格限制，通用汽車(chē)稀土庫(kù)存僅剩2周，特斯拉被迫將電機(jī)產(chǎn)線(xiàn)遷至中國(guó)以規(guī)避斷供風(fēng)險(xiǎn)。這種“民用放量、軍用收緊”的雙軌機(jī)制，導(dǎo)致國(guó)際剛需向國(guó)內(nèi)合規(guī)企業(yè)集中，正海磁材等首批獲證企業(yè)訂單激增，進(jìn)一步加劇現(xiàn)貨緊張。
??三、新興需求爆發(fā)：人形機(jī)器人+低空經(jīng)濟(jì)點(diǎn)燃“鏑消費(fèi)”??
高端應(yīng)用領(lǐng)域需求超預(yù)期增長(zhǎng)，成為鏑價(jià)跳漲的關(guān)鍵推手：
??人形機(jī)器人量產(chǎn)在即??：特斯拉Optimus二代量產(chǎn)提前至2025Q4，單機(jī)耗鏑量達(dá)??3.5公斤??，遠(yuǎn)期百億臺(tái)規(guī)模對(duì)應(yīng)年2000噸增量需求。金力永磁已向科技巨頭交付磁組件小批量訂單，墨西哥百萬(wàn)套產(chǎn)線(xiàn)加速投建。
??低空經(jīng)濟(jì)“電機(jī)革命”??：eVTOL飛行器電機(jī)對(duì)鏑純度要求高達(dá)??99.99%??，單機(jī)用量0.5公斤。深圳、合肥等試點(diǎn)城市商業(yè)化進(jìn)程提速，預(yù)計(jì)2025年eVTOL電機(jī)鏑需求突破300噸。
??四、技術(shù)替代遇阻：日本深海探礦難解“近渴”??
面對(duì)中國(guó)稀土主導(dǎo)地位，美日澳印加速構(gòu)建替代供應(yīng)鏈，但技術(shù)瓶頸短期內(nèi)難以突破：
??日本深海采礦“杯水車(chē)薪”??：日本宣布2026年啟動(dòng)南鳥(niǎo)島5500米深海稀土鉆探，但該海域稀土泥漿開(kāi)采成本超??300美元/公斤??，且商業(yè)化量產(chǎn)需5年以上。
??四國(guó)聯(lián)盟“雷聲大雨點(diǎn)小”??：美日澳印“四方關(guān)鍵礦產(chǎn)倡議”目標(biāo)2030年對(duì)華依賴(lài)度降至40%，但現(xiàn)實(shí)困境凸顯——澳大利亞萊納斯冶煉廠依賴(lài)中國(guó)萃取劑，日本80%稀土需經(jīng)中國(guó)港口中轉(zhuǎn)。
??五、未來(lái)預(yù)警：三重變量或引爆下一輪行情??
??緬甸雨季+沖突復(fù)燃??：若礦運(yùn)通道8月前未能恢復(fù)，氧化鏑價(jià)格或突破??170萬(wàn)元/噸??；
??中國(guó)收儲(chǔ)政策落地??：傳工信部7月啟動(dòng)5000噸輕稀土戰(zhàn)略收儲(chǔ)，或觸發(fā)連鎖漲價(jià)效應(yīng)；
??人形機(jī)器人量產(chǎn)前哨戰(zhàn)??：特斯拉Optimus供應(yīng)鏈訂單將于Q3集中釋放，高端鏑需求或再增20%。
【文中數(shù)據(jù)來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！】
